国民证券：短期波动为调整和增加位置的好机会提供了一个很好的机会，并继续保持抑郁症的成长。自2月以来，小指数增长上限急剧增加，而虚构的主题很高。在增加风险外部干扰的环境中，市场心态是不稳定且众所周知的，并且在干扰中过度起义，市场仍在继续思考去年频繁黑天鹅环境的不朽。为了重建和改进的主要期望，外部干扰不会构成巨大的影响。投资者将重建共识。短期波动为调整和增加位置提供了一个很好的机会。建议继续保持抑郁症的生长和施加症状的优先分配和信息变化部门的优先级。一方面，在去年的经验和简短的特征下 - 过去的贸易，商定的市场尚未形成，市场心理不稳定的影响加剧了最近的混乱的影响。实际上，美国通货膨胀的粘度导致了利率提高的希望，但并不会改变美国利率上升的终结进程；宏观流动性的内部和外部干扰增加了，但对市场流动性的主要影响是有限的。另一方面，即使国内宏观高频数据结构不同，它仍会延续正常的恢复速度，并且将逐渐传播房地产繁荣的恢复以增强经济弹性；卡萨比（Kasabby）的道路，对政策的期望变得更加理性，内源性经济势头的复苏得到了加强，主要期望仍然有向上参考的空间，市场将重建批准，短期过度反应将很快得到纠正。 CICC证券：一些有利可图的资金非常需要兑现，避免对主题以及市场进入一段时期。自去年10月底以来，A股一直反映了一系列乐观的期望，这些期望是经济复苏的希望，以及最近改变了外国和刺激政策的乐观期望。一些有利可图的基金对兑现有很大的需求，市场进入一段时期。短期内避免过度概念交易，并专注于基本和向上的方向。与从1月至2月的“强烈期望”管理的交易环境不同，随着假期后各个行业的正常水平继续保持正常水平，经济数据的验证将逐渐从3月到4月， +工作连续性的正常化并进行工作 +公司季度报告繁荣的实现增加了。从部门的经济趋势的高频来看anuary, economic trends worth attention to the first quarter report includes: 1) repairing large consumption with the highest elasticity, especially the recovery of high-end consumption is more mahuSay: The benefit from the rapid peak of the epidemic and the recovery of consumption scenarios, such as the consumption sectors have recovered significantly in the month-to-month since 2023. Catering/aerospace/tourism, etc., including aviation, metals, catering (pre-made菜肴），酒店，旅游，葡萄酒，免费，免费，电影和电视，酒店，旅游，葡萄酒，免费，免费，无薪和电视。黄金和珠宝以及其他消费者领域，以及中国药房/开发以及其他流行病的类别有望实现高年度增长。 2）新的能源/军事行业具有很高的繁荣：储能订单已满，光伏产业连锁店在初始价格降低后正在劳动，汽车特斯拉Zipper/New Technology D反对趋势的局面增加了，军事行业在第一季度构成了交付。 3）在传统行业中，Koryente的成本和基础设施/商业城市银行的下降成本稳定。自第一季度以来，由于供应强劲和需求疲软，电煤的价格发生了变化和下降，并且已经证明了电收入周期的回报；在政策和资金的支持下，基础设施行业的新订单PMI迅速提高，并且一年后的项目起始率相对较高，预期的增长率仍然很高。通常，该行业关注的是：医学，食物和饮料，新的能源存储/光伏技术，建筑材料，芯片/MLCC设计等。宏观环境以及在短期内的升值和交易水平上的边际变化可以在短期内影响市场绩效，并且“只有一个人只能实现持久的未来“ Ay Ay”稳定的“ Ay”绩效可以导致长期发展。”从未来看，我们相信，最近的市场步伐反映了过去的政策期望并改善经济活动以推动市场恢复，投资者开始关注高经济复苏，时间时间差距两次，并且关注两次会议，并且关注随后的政策将在这种情况下增加，而在这种情况下，我们的预期效果不足。在这种情况下，迫切的态度与持续的态度相结合，在短时间内，在短时间内，在短时间内，迫切的效果，在短时间内，在短时间内，在短时间内，时间限制了，这是一定程度的效果。我们对2月初的一般市场趋势。Ciation廉价，经济投资者的信任正在逐渐恢复，目前的立场不必小心。中期市场机会甚至大于风险。我们将继续关注中国经济活动的复苏，两次会议之前和之后的政策期望，其他国家正在关注主要市场的增长压力，并希望减少紧缩政策。配置建议：在短期内保持策略的边际变化速度，并在中期发展。在接下来的3-6个月中，我们建议投资者注意以下三个主要行：1）规则的低期望和边际变化受到很大影响，例如受流行病影响的消费，包括食品和饮料，家庭用具，轻型工业和家具等； 2）高繁荣，政策支持和中国增长轨道，包括技术，软件和HARDW是，高端制造等； 3）需要清除具有足够股票价格调整和中期和长期前景的区域，例如医学，互联网等。自2022年10月底以来，宏观的期望已经通过了三个阶段，与消费 +房地产链链，新能源 + TMT和TMT的增加一致。确定2019年枕头部分的第一波增加，首先价值，然后增长，然后再增加。由基础和资本决定，该市场有望询问第三个总体增长。与历史相比，仍然存在时间和空间差距。该行业可以在短期内保持平衡，并且年度增长更强，尤其是TMT，新的能源突出显示结构以及数字经济代表的药物。焦虑安全：不必担心未来，对投资数字经济的投资2 - 3年保持乐观。市场上的主要矛盾仍然是“强烈的期望S +弱现实”，它仍然与资产和工业投资的基本投资相匹配。强烈期望和弱事实背后的投资哲学：好的价格是过度的NA是更好的业务和好的公司，而且价格良好，而且价格良好。当我们看到遇到良好价格的好公司时，只要繁荣的良好价格，只要繁荣并不会降低我们的位置，我们就必须提高我们的位置。 “不安”的索引无法澄清当前的“冬季小春天”，需要注意地缘政治问题是否在短期内改变了A -Share定价模式。差异化的检测上周下降并下降，最新价值为10.99％。 “低库存水平正在上升”可能是旋转的主要抓地力。关于目前的结构分配逻辑，我们要强调，数字经济的投资价值不仅是季度问题，而且是可能需要2 - 3年的工业浪潮的投资机会。当前在数字经济投资阶段与2019年新型能源车辆的投资相似，并且正处于工业浪潮爆发的前夕。当确认2023年是宏观经济增长率的高水平，然后从2 - 3年的投资角度来看，对数字经济投资节奏的理解接近于2012 - 2013年推出的“ Internet +”技术增长市场。短期过度分配行业：房地产（链）；由计算机（信息，人工智能），媒体和半导体代表的数字经济；消费（食物和D溜冰场，智能房屋，医疗美容，消费者建筑材料）；储能，自动组件，非金属金属（铜，金）。主题投资：注意具有汉语特征的赞赏系统下的国有和中央业务。中国证券的中国商人：主要市场调整是收入的结算和阶段缺乏新的催化剂。 A股仍然向上。在经历了大约三个月的反弹之后，市场进行了相对清晰的配置。主要原因包括收入提取，缺乏新的催化剂和一些危险因素。 AOF担心市场状况是否会重新出现，但我们认为，中国经济趋势的当前趋势正在改善，公司收入是向上的，创新产品和创新技术的趋势没有改变。 A股仍在向上周期中。目前，在增长领域代表由高端设备，人工智能，新能源和新技术，生物医学，独立控制和军事设备以及房地产链消费的传播所进入，强大的消费品仍然是当前投资指示中最值得的。工业证券：市场没有明显的回调风险，并且总体情况仍处于积极的范围内。目前的默卡多没有强大的资金基金。积极的融资和“热门资金”加速了市场风格的旋转，并加剧了市场热点的镜头。因此，在最近回收指数beta的情况下，市场进入了具有积极融资和“热货币”的样式快速旋转的状态。在许多部门的拥堵升至高水平之后，市场也非常适合。在中期，我们很可能会相信市场没有明显的回调风险，而且总体情况仍在积极的窗户中Ntial：它仍然是经济趋势和政策出现的窗口；在资本水平上，即使分阶段的流入速度正在放缓，它仍将恢复到今年的市场。恢复经济 +宽松政策的宏观背景以及随后的UNTI恢复资本市场将为市场提供支持。因此，对于短期调整而言，无需惊慌，我们应该寻找结构机会。配置建议：在短期内积极探索低反弹水平的机会，继续计划中期增长，并成为“大型改进和化学”等周期中的看涨策略。继续关注组织“连锁链”的机会：航空运输，酒店，餐饮和旅游，美丽的地区等；找到一个中低级的机会来增加增加的机会，将继续使用两个高弹性和高增长率的线索；战略性看涨CYC诸如中国的复苏和“大量精炼”之类的LES在RMB的阶段价值过程中。 Shenwan Hongyuan证券：春季市场未完成，下一阶段的价值是主导的，春季市场未完成，下一阶段的价值是主导的。证明了市场短期调整的判断，但有限。触发调整的短期因素（技术增长的有效性拒绝，国内短期利率中心增加以及美联储希望收紧和增加投资的希望），中期模式仍然令人愉快：经济经济的经济经济正在缓慢恢复，美国经济经济经济经济下降，美国经济经济经济经济的期限和媒介的强度，在美国的模式中，美国经济经济经济的衰落和经济的模式很强。支持提高的TMT股票价格中心的增加是绩效的开始2023年的RSAL前侧，验证期没有到来。在下一个阶段，我们对价值股票的投资机会更加乐观：希望经济“恢复较弱，缓慢的恢复”完全是祭司。居民的信心将在2023年之前恢复，支出增加将是恢复对中国经济期望的关键。春节结束后，二手住房市场显示出起点的迹象，反映出居民信心的恢复速度并不慢。我们将继续提醒中国对有效的经济复苏的乐观期望，我们很乐观地认为，该价值将在春季市场中占主导地位。就结构选择而言，在短期的回调中，我们建议我们积极准备下一个市场阶段，增加链链的提供（房地产，家用电器）以及良好的供求周期（铜和铝，煤炭）。中央业务的改革S也表明价值回报过多。同时，恢复依赖在时间表之前，消费者部门也有益于消费者物业（医疗美容，葡萄酒，啤酒，免费，医疗服务）的最低分配。 Huaan证券：拒绝加速不会继续或不正常。在春季音乐节后，寻找市场的机会 - 市场变化，市场仍然很容易受到伤害。在上周结束时，在外部事件的影响下，情绪下降。结构增长风格略有薄弱，主要受到国外利息利息的希望的希望。相关的结构，旅行和消费类型相当不错。从下一个赛季看，市场可能会继续显示出挥发性的调整，但是在上周末，它不会继续或正常下降。当前市场的主要障碍在两个方面：第一，D美国通货膨胀的降落仍然是弹性的，增长利率的希望得到了加强和重新启动。此外，提醒美国经济撤退的危险不会解除。因此，预计海外市场将在一段时间内仍然容易受到伤害，这也将带来外部障碍。其次，在春季节之后，对经济经济和经济学市场的期望是宏观经济政策的部分修改，当然仍然有惯性。因此，除非市场看到美联储降低利率的希望，或者对撤退的便利性的担忧，或者国内经济超出了预期或宏观经济政策的实力超出预期，则市场将保持警惕和脆弱。调整与三个主要线一起进行：首先，春季的定期市场，重点是八个子部门的分配；其次，恢复过程S轻轻超出了旅行方向的期望；第三，在中期的增长风格中仍然存在实例。 Cinda证券：重新添加现有机构通常完成，熊市的第一波浪潮可以进入T Marketoro的早期阶段。股票市场的购买力在很大程度上补充了现有机构，而不是额外的资金。例如，从2012年底到2013年初，2016年第一季度和2019年第1季度，熊市已经结束。在债券的早期阶段，私募股权立场表现出显着的快速反弹，这也是股市的主要购买力，自2022年11月以来将稳定下来。到2022年10月底，到今年1月底，到55.06％。虽然这不是历史上最高的水平，但也是一个高水平。这是自2月以来市场开始体验曲折的重要原因，标志着公牛的第一波浪潮帽子可以在赛季结束时燃烧。但是，据认为，政策期望和经济期望仍然稳定，市场仍然可以放缓并继续上升到3月下旬。由于经济目前处于流行病之后最简单的恢复阶段，因此2月至3月的经济数据仍然有可能超出预期。行业分配建议：公牛上的第一波熊可以进入下一阶段，风格重新恢复价值，并着重于实现行业绩效。熊市市场之后的第一波浪潮不在第一波之后，因为大多数部门尚未进入繁荣的上升周期，因此欣赏和逻辑是最重要的。不同的部门迅速旋转，但是尽管第一波Layingaas逐渐进入下一阶段，但表现性能将是第二季度选择股票的最重要想法。建议付款具有高性能确定性的旅行连锁店。从2月到三月的经济数据仍然具有改善的可能性，因此经济成本也可以更牢固。
